Hệ số Beta (β) là một chỉ số đo lường độ nhạy của giá cổ phiếu hoặc một danh mục đầu tư so với biến động của toàn bộ thị trường. Beta giúp nhà đầu tư đánh giá mức độ rủi ro của cổ phiếu hoặc danh mục đầu tư so với thị trường chung. Đây là một thành phần quan trọng trong mô hình định giá tài sản vốn (CAPM – Capital Asset Pricing Model).
Định Nghĩa Hệ Số Beta
- Hệ Số Beta (β): Đo lường mức độ biến động của một cổ phiếu so với biến động của thị trường. Beta cho biết nếu thị trường tăng hoặc giảm 1%, cổ phiếu hoặc danh mục đầu tư sẽ tăng hoặc giảm bao nhiêu phần trăm.
Ý Nghĩa Của Các Giá Trị Beta
- Beta = 1
Đồng Đẳng: Cổ phiếu có mức độ biến động tương đương với thị trường. Nếu thị trường tăng 1%, cổ phiếu cũng sẽ tăng 1%, và ngược lại.
- Beta > 1
Biến Động Cao Hơn Thị Trường: Cổ phiếu có biến động cao hơn thị trường. Ví dụ, nếu Beta là 1.5, khi thị trường tăng 1%, cổ phiếu có thể tăng 1.5%, và khi thị trường giảm 1%, cổ phiếu có thể giảm 1.5%. Cổ phiếu này có mức độ rủi ro cao hơn nhưng cũng có tiềm năng sinh lợi cao hơn. - Beta < 1
Biến Động Thấp Hơn Thị Trường: Cổ phiếu có biến động thấp hơn thị trường. Ví dụ, nếu Beta là 0.5, khi thị trường tăng 1%, cổ phiếu có thể chỉ tăng 0.5%, và khi thị trường giảm 1%, cổ phiếu chỉ giảm 0.5%. Cổ phiếu này có mức độ rủi ro thấp hơn nhưng cũng có tiềm năng sinh lợi thấp hơn. - Beta < 0
Ngược Chiều Thị Trường: Cổ phiếu có xu hướng di chuyển ngược chiều so với thị trường. Khi thị trường tăng, cổ phiếu có thể giảm, và khi thị trường giảm, cổ phiếu có thể tăng. Đây là dấu hiệu của rủi ro và cơ hội tiềm ẩn khác biệt.
Cách Sử Dụng Hệ Số Beta
- Đánh Giá Rủi Ro: Beta giúp nhà đầu tư đánh giá rủi ro hệ thống (rủi ro không thể đa dạng hóa) của cổ phiếu hoặc danh mục đầu tư.
- Xác Định Phí Rủi Ro: Trong mô hình CAPM, Beta được sử dụng để tính toán phí rủi ro mà nhà đầu tư cần nhận được để bù đắp cho rủi ro bổ sung của cổ phiếu so với thị trường.
Ví Dụ
- Cổ Phiếu Có Beta = 1: Nếu thị trường tăng 5%, cổ phiếu cũng sẽ tăng khoảng 5%.
- Cổ Phiếu Có Beta = 1.2: Nếu thị trường tăng 5%, cổ phiếu có thể tăng khoảng 6% (1.2 x 5%).
- Cổ Phiếu Có Beta = 0.8: Nếu thị trường tăng 5%, cổ phiếu có thể chỉ tăng khoảng 4% (0.8 x 5%).
investing.edu.vn